Преимущества лизинга в сравнении с покупкой в кредит

Лизинг в качестве альтернативного финансового приема заменяет источники долгосрочного и краткосрочного финансирования. Поэтому преимущества и недостатки лизинговых операций сравнивают, в первую очередь, с преимуществами и недостатками традиционных источников финансирования инвестиций (долгосрочных и среднесрочных кредитов). Рассмотрим это на конкретном примере по методике, подробно описанной Б.Коласом, Г.Берманом и С.Шмидтом.

Допустим, что предприятию необходимо приобрести оборудование. Стоимость его у лизингодателя составляет 500 млн. руб. с равномерной рассрочкой платежа в течение пяти лет, у завода-изготовителя – 400 млн. руб. Если использовать вариант покупки, то можно получить кредит в банке на пять лет под 10% годовых. Ставка налога на прибыль – 20 %. Требуется оценить преимущество лизинга по сравнению с финансированием покупки за счет кредитов банка.

Как видно из таблицы 2.4, более выгодным является лизинг оборудования, так как он позволяет снизить его стоимость на 24,2 млн. руб. (289,6–265,4).

Таблица 2.4 – Сравнительный анализ эффективности лизинга и банковского кредитования покупки основных средств

Показатели по годам	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	Итого
ВАРИАНТ 1
Лизинговый платеж	100	100	100	100	100	500
Налоговая льгота по лизингу	-30	-30	-30	-30	-30	-150
Посленалоговая стоимость лизинга	70	70	70	70	70	350
Дисконтированная стоимость лизинговых платежей	63,6	57,8	52,6	47,8	43,6	265,4
ВАРИАНТ 2
Возврат кредита	80	80	80	80	80	400
Остаток кредита	320	240	160	80	-	-
Проценты за кредит	40	32	24	16	8	120
Общая сумма	120	112	104	96	88	520
Налоговая льгота по процентам за кредит	-12	-9,6	-7,2	-4,8	-2,4	-36
Посленалоговая стоимость кредита	108	102,4	96,8	91,2	85,6	484
Продолжение таблицы 2.4
Амортизация (5 лет)	80	80	80	80	80	400
Налоговая льгота на амортизацию	-24	-24	-24	-24	-24	-120
Налог на имущество	+4	+3,2	+2,4	+1,6	+0,8	+12
Посленалоговая стоимость объекта	88	81,2	75,2	68,8	62,4	376
Дисконтированная стоимость объекта	80	67,4	56,4	47	38,8	289,6

Популярные материалы:

Поперечные профили станционных путей
В курсовой работе, в зависимости от заданного количества станционных путей, междупутных расстояний, поперечного уклона местности выбираем поперечный профиль земляного полотна, определяем ширину основной площадки. Ширина основной площадки ...

Организация доставки товаров морским транспортом
Морской транспорт играет ведущую роль в доставке грузов международной торговли России. На его долю приходится более 50% этих перевозок. Среди грузов перевозимых российским морским флотом доминируют сырьевые товары: нефть и нефтепродукты ( ...

Вычертите схему уплотнения
Сальник (рис.6) препятствует вытеканию охлаждающей жидкости из водяной полости насоса. Он состоит из корпуса 1, резиновой уплотнительной манжеты 2, разжимной пружины 3 и графитового кольца 4. Сальник запрессован в корпусе водяного насоса ...