Преимущества лизинга в сравнении с покупкой в кредит

Страница 1

Лизинг в качестве альтернативного финансового приема заменяет источники долгосрочного и краткосрочного финансирования. Поэтому преимущества и недостатки лизинговых операций сравнивают, в первую очередь, с преимуществами и недостатками традиционных источников финансирования инвестиций (долгосрочных и среднесрочных кредитов). Рассмотрим это на конкретном примере по методике, подробно описанной Б.Коласом, Г.Берманом и С.Шмидтом.

Допустим, что предприятию необходимо приобрести оборудование. Стоимость его у лизингодателя составляет 500 млн. руб. с равномерной рассрочкой платежа в течение пяти лет, у завода-изготовителя – 400 млн. руб. Если использовать вариант покупки, то можно получить кредит в банке на пять лет под 10% годовых. Ставка налога на прибыль – 20 %. Требуется оценить преимущество лизинга по сравнению с финансированием покупки за счет кредитов банка.

Как видно из таблицы 2.4, более выгодным является лизинг оборудования, так как он позволяет снизить его стоимость на 24,2 млн. руб. (289,6–265,4).

Таблица 2.4 – Сравнительный анализ эффективности лизинга и банковского кредитования покупки основных средств

Показатели по годам

1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

Итого

ВАРИАНТ 1

Лизинговый платеж

100

100

100

100

100

500

Налоговая льгота по лизингу

-30

-30

-30

-30

-30

-150

Посленалоговая стоимость лизинга

70

70

70

70

70

350

Дисконтированная стоимость лизинговых платежей

63,6

57,8

52,6

47,8

43,6

265,4

ВАРИАНТ 2

Возврат кредита

80

80

80

80

80

400

Остаток кредита

320

240

160

80

-

-

Проценты за кредит

40

32

24

16

8

120

Общая сумма

120

112

104

96

88

520

Налоговая льгота по процентам за кредит

-12

-9,6

-7,2

-4,8

-2,4

-36

Посленалоговая стоимость кредита

108

102,4

96,8

91,2

85,6

484

Продолжение таблицы 2.4

Амортизация (5 лет)

80

80

80

80

80

400

Налоговая льгота на амортизацию

-24

-24

-24

-24

-24

-120

Налог на имущество

+4

+3,2

+2,4

+1,6

+0,8

+12

Посленалоговая стоимость объекта

88

81,2

75,2

68,8

62,4

376

Дисконтированная стоимость объекта

80

67,4

56,4

47

38,8

289,6

Страницы: 1 2

Популярные материалы:

Составление дифференциальных уравнений движения БЛА на режиме разбега и взлета
Для теоретического анализа любой сложной системы, в том числе и БЛА, необходимо построить ее математическую модель, что в конечном итоге сводится к составлению дифференциальных уравнений, описывающих зависимость характеристик процесса от ...

Контроль за работой подвижного состава на линии
Контроль за работой подвижного состава на линии позволяет своевременно установить и устранить причины, мешающие выполнению плана. Первый элемент такого контроля это наблюдение за своевременным выходом автомобилей на линию, которое может о ...

Техническое обслуживание и ремонт
Тракторы Valtra серии N отличаются простой в техобслуживании и увеличенными сервисными интервалами. Это означает уменьшение общей потребности в моторном, трансмиссионном и гидравлическом масле. Плавное техобслуживание двигателя, а именно ...