Преимущества лизинга в сравнении с покупкой в кредит

Страница 1

Лизинг в качестве альтернативного финансового приема заменяет источники долгосрочного и краткосрочного финансирования. Поэтому преимущества и недостатки лизинговых операций сравнивают, в первую очередь, с преимуществами и недостатками традиционных источников финансирования инвестиций (долгосрочных и среднесрочных кредитов). Рассмотрим это на конкретном примере по методике, подробно описанной Б.Коласом, Г.Берманом и С.Шмидтом.

Допустим, что предприятию необходимо приобрести оборудование. Стоимость его у лизингодателя составляет 500 млн. руб. с равномерной рассрочкой платежа в течение пяти лет, у завода-изготовителя – 400 млн. руб. Если использовать вариант покупки, то можно получить кредит в банке на пять лет под 10% годовых. Ставка налога на прибыль – 20 %. Требуется оценить преимущество лизинга по сравнению с финансированием покупки за счет кредитов банка.

Как видно из таблицы 2.4, более выгодным является лизинг оборудования, так как он позволяет снизить его стоимость на 24,2 млн. руб. (289,6–265,4).

Таблица 2.4 – Сравнительный анализ эффективности лизинга и банковского кредитования покупки основных средств

Показатели по годам

1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

Итого

ВАРИАНТ 1

Лизинговый платеж

100

100

100

100

100

500

Налоговая льгота по лизингу

-30

-30

-30

-30

-30

-150

Посленалоговая стоимость лизинга

70

70

70

70

70

350

Дисконтированная стоимость лизинговых платежей

63,6

57,8

52,6

47,8

43,6

265,4

ВАРИАНТ 2

Возврат кредита

80

80

80

80

80

400

Остаток кредита

320

240

160

80

-

-

Проценты за кредит

40

32

24

16

8

120

Общая сумма

120

112

104

96

88

520

Налоговая льгота по процентам за кредит

-12

-9,6

-7,2

-4,8

-2,4

-36

Посленалоговая стоимость кредита

108

102,4

96,8

91,2

85,6

484

Продолжение таблицы 2.4

Амортизация (5 лет)

80

80

80

80

80

400

Налоговая льгота на амортизацию

-24

-24

-24

-24

-24

-120

Налог на имущество

+4

+3,2

+2,4

+1,6

+0,8

+12

Посленалоговая стоимость объекта

88

81,2

75,2

68,8

62,4

376

Дисконтированная стоимость объекта

80

67,4

56,4

47

38,8

289,6

Страницы: 1 2

Популярные материалы:

Определение площади участка
Площадь участка для наружной мойки определим по площади оборудования на данном участке из выражения , где - площадь оборудования для участка, . - коэффициент, учитывающий проходы, проезды и рабочие зоны (=4…4,5). Согласно расче ...

Индикаторные показатели рабочего процесса
Одним из основных показателей, характеризующих качество двигателя, является среднее индикаторное или эффективное давление цикла. Чем больше индикаторное давление, тем эффективнее используется рабочий объем цилиндра (двигателя), тем меньше ...

Определение потоков насыщения
Потоки насыщения Мнi по j-му направлению движения определяются для расчета элементов светофорного цикла. Для расчетного и экспериментального определения Мнi следует использовать способы, изложенные в учебнике. Таблица5 – Данные материало ...